Tiếp tục rung lắc, thử thách niềm tin nhà đầu tư. Liệu FED có thêm nhiên liệu cho bò tót?

Dạo Quanh Toàn Cầu

 "Nỗ lực của Tổng thống Donald Trump nhằm giành quyền khai thác khoáng sản tại Greenland có thể là nước đi mới nhất trong nỗ lực lâu dài của Mỹ nhằm ngăn chặn Trung Quốc tiếp cận đất hiếm trên hòn đảo lớn nhất thế giới... Trump đã tiết lộ rất ít chi tiết về thỏa thuận khung Greenland mà ông công bố sau cuộc gặp với Tổng thư ký NATO Mark Rutte vào thứ Tư. Nhưng ông nói với CNBC rằng nó bao gồm quyền khai thác khoáng sản cho Mỹ và các đối tác khác, có lẽ là các đồng minh NATO, dù giai đoạn này vẫn chưa rõ ràng." — Spencer Kimball, CNBC, 23/01/2026.

Tàu chuẩn bị rung lắc, nhưng đó là cơ hội mua

DẠO QUANH TOÀN CẦU

Một bong bóng xảy ra khi giá tài sản tách rời khỏi giá trị cơ bản và cảm xúc dẫn dắt giá cả (nghĩa là tài sản không còn là tài sản nữa). Việc vỡ bong bóng sẽ chốt lại quá trình chuyển giao tài sản từ người mua bong bóng sang người bán bong bóng. Bong bóng tạo ra hiệu ứng tài sản tích cực cho người bán, khuyến khích họ chi tiêu lợi nhuận vào nền kinh tế thực. Ngược lại, tổn thất của người mua khi bong bóng vỡ là một hiệu ứng tài sản tiêu cực.

— Tiến sĩ Paul Donovan, “Bong bóng và Tài sản,” UBS Weekly Blog, ngày 16 tháng 1 năm 2026.

Donald Trump, 79 tuổi, là một người đang vội vã. Chuyên mục Telegram của chúng tôi xem xét sự thay đổi đột ngột ở một vị tổng thống vừa bắt giữ Nicolás Maduro; đang đe dọa Iran, Cuba, Mexico; và thậm chí nói rằng muốn lấy Greenland bằng "cách cứng rắn" nếu cần thiết. Ông có khả năng sẽ nhận thấy rằng sức mạnh quân sự Mỹ không phải là chiếc đũa thần mà ông có thể vẫy mãi không ngừng mà không để lại hậu quả tiêu cực.

— Roger McShane, “The Economist Today,” ngày 14 tháng 1 năm 2026.

Canada và Trung Quốc đã đạt được thỏa thuận thương mại ban đầu nhằm cắt giảm thuế quan đối với xe điện và hạt cải dầu, khi cả hai quốc gia hứa hẹn phá bỏ các rào cản thương mại đồng thời tạo dựng các mối quan hệ chiến lược mới.

— Maria Cheng, “Canada, Trung Quốc cắt giảm thuế quan trong việc tái lập quan hệ,” Reuters, ngày 16 tháng 1 năm 2026.

NGHỊ QUYẾT 79 TIẾP TỤC THÚC ĐẨY THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TĂNG ĐIỂM?

DẠO QUANH TOÀN CẦU

Sự lạc quan ngày càng tăng về kinh tế, cùng với cái nhìn thận trọng hơn về việc xây dựng trí tuệ nhân tạo, đang thúc đẩy một cuộc "luân chuyển (rotation)" lớn trên Phố Wall. Các nhà đầu tư đang bán tháo cổ phiếu công nghệ và mua vào cổ phiếu của hầu hết các loại hình kinh doanh khác. Sự dịch chuyển này chỉ mới bắt đầu tăng tốc trong những ngày đầu năm 2026, đẩy chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (blue-chip) hướng tới cột mốc quan trọng 50,000 điểm, ngay cả khi chỉ số Nasdaq (vốn thiên về công nghệ) đang phải vật lộn để tìm kiếm động lực.

— Sam Goldfarb, “Đà tăng của thị trường chứng khoán không còn chỉ dành cho công nghệ,” The Wall Street Journal, ngày 8 tháng 1 năm 2026.

Chỉ số DJIA và S&P 500 đã tăng lên các mức đỉnh cao nhất mọi thời đại (ATH) mới trong tuần này, trong khi Nasdaq tiếp tục gặp kháng cự dưới mức 26,000, duy trì sự phân kỳ liên thị trường giá xuống vốn đã có hiệu lực kể từ khi Nasdaq tạo đỉnh vào tháng 10. 

TRIỂN VỌNG TTCK NĂM 2026 DƯỚI GÓC NHÌN CHU KỲ VÀ CHIÊM TINH ĐỊA TÂM (GEOCOMIS): TĂNG GIÁ BÙNG NỔ TRONG QUÝ 1. CẨN THẬN CÚ CRASH GIỮA NĂM!

Nhìn lại năm 2025

Chỉ số VN-Index tăng gần 40% trong năm 2025, thuộc nhóm tăng cao nhất trên thị trường, và Top 3 Châu Á, nhưng niềm vui lại không đều cho tất cả. Thực sự phần lớn mức tăng đều đến từ họ Vin.

Mùa hoa đã nở trong quý 1.2025 với mức tăng 10%, đưa chỉ số VN-Index lên mức 1,350 điểm, mức đỉnh cao nhất trong 3 năm!

Sự hoài nghi lớn tại bước ngoặt lớn: Sóng lớn kéo dài đến giữa tháng 1 năm tới!

Dạo Quanh Toàn Cầu.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã nâng mục tiêu lãi suất điều hành lên mức cao nhất trong 30 năm vào thứ Sáu, một bước lùi nhỏ khác khỏi cuộc thử nghiệm chính sách tiền tệ siêu nới lỏng lớn nhất và dài nhất thế giới.”

 — Jason Douglas, “Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất. Đây là lý do tại sao bạn nên quan tâm,” The Wall Street Journal, ngày 18 tháng 12 năm 2025.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã cắt giảm lãi suất vào tuần trước, và Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) cũng theo sau với các đợt cắt giảm trong tuần này. Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đang đi ngược lại xu hướng bằng cách tăng lãi suất để chống lại tình trạng lạm phát dai dẳng. Lãi suất siêu thấp của Nhật Bản từ lâu đã thu hút các nhà đầu tư sành sỏi – những người vay đồng Yên với giá rẻ và triển khai nguồn vốn đó vào các tài sản có lợi suất cao hơn trên khắp các thị trường tài chính toàn cầu, một chiến lược được gọi là giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade). 

Đạp một phát cho xong để còn tạo đáy! Ông Già Nô En sẽ phát quà?

Dạo Quanh Toàn Cầu

Các biểu đồ chấm (dot plots) đã quyết định một lần cắt giảm lãi suất vào năm tới, và Chủ tịch Fed Powell mô tả lập trường hiện tại là nằm trong phạm vi trung lập. Nền kinh tế Mỹ cần sự bảo hiểm (insurance) chống lại rủi ro giảm giá thị trường lao động. Nó không cần kích thích (stimulus)—đặc biệt với rủi ro lạm phát như hiện tại.

—Dr. Paul Donovan, Bình luận Buổi sáng UBS, ngày 11 tháng 12 năm 2025.

Hướng tới nhịp sóng tăng Ông Già Nô En. Triển vọng kinh tế Việt Nam năm 2026?

Dạo Quanh Toàn Cầu

Một thước đo lạm phát quan trọng thấp hơn dự kiến trong tháng 9, Bộ Thương Mại cho biết hôm thứ sáu trong một báo cáo bị trì hoãn do chính phủ đóng cửa, điều này tiếp tục bật đèn xanh cho Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất.

— Jeff Cox, “Core Inflation Rate Watched By Fed Hit 2.8%, Delayed September Data Shows, Lower Than Expected” (Lãi suất Lạm phát Cơ bản Được Fed Theo Dõi Đạt 2.8%, Dữ liệu Tháng 9 Bị Trì hoãn Cho Thấy, Thấp Hơn Dự kiến), CNBC, ngày 5 tháng 12 năm 2025.

Số lượng sa thải được các nhà tuyển dụng công bố đã giảm hàng tháng trong tháng 11 nhưng vẫn đẩy tổng số của năm 2025 lên mức cao nhất kể từ làn sóng sa thải do đại dịch vào năm 2020, dữ liệu mới từ Challenger, Gray & Christmas cho thấy.

— Eric Revell, “U.S. Layoffs Soar Past 1.1M In 2025, Highest Level Since the Pandemic” (Sa thải ở Mỹ Tăng Vọt Vượt 1.1 Triệu Trong Năm 2025, Mức Cao Nhất Kể từ Đại dịch), Fox Business, ngày 4 tháng 12 năm 2025.