DẠO QUANH TOÀN CẦU
"Tin tức về việc Iran cho phép một số tàu thuyền đi qua eo biển Hormuz đã thúc đẩy một đợt sụt giảm nhẹ của giá dầu. Khối lượng dầu rời khỏi Vùng Vịnh chỉ là một phần nhỏ so với mức trước chiến tranh, nhưng việc cho phép một số dòng chảy lưu thông có thể làm giảm bớt tình trạng khan hiếm nguồn cung thực tế. Giả định rằng Iran được hưởng lợi về mặt kinh tế, điều này cũng làm giảm bớt áp lực buộc Iran phải đàm phán với Mỹ. Xét theo quỹ đạo của nhân vật hoạt hình Wile E. Coyote, điều này ngụ ý rằng nền kinh tế vẫn đang ở phía ngoài mép vực thẳm, nhưng có thể tiếp tục chạy trên không trung trong thời gian lâu hơn."
— Tiến sĩ Paul Donovan, "Lừa hay Lộc" (Trickle or Treat), UBS On Air Podcast, ngày 21 tháng 5 năm 2026.
Sự tương phản của các tiêu đề tin tức được ghi nhận trên các ấn phẩm lớn tuần này:
Thứ Năm — Mặt Trời nhập cung vào Song Tử — "Giá dầu giảm — Iran tuyên bố thỏa thuận chỉ còn tính bằng giờ" — YahooFinance.com
Thứ Sáu — Mặt Trời giao hội sao Thiên Vương — "Giá dầu bật tăng — Bế tắc xung quanh việc mở lại eo biển Hormuz" — The New York Times
Một sự đảo chiều câu chuyện mang tính điển hình của cặp cung Song Tử / sao Thiên Vương!
Tuần này bắt đầu với một đợt thoái lui khiêm tốn từ đà tăng trưởng parabol của tháng 4. Sau đó, khi lịch trình dày đặc các hoạt động chiêm tinh địa tâm của tuần bắt đầu kích hoạt, cổ phiếu đã xoay trục, kết thúc tuần bằng việc tiếp diễn xu hướng tăng — đây chính xác là những gì bạn có thể kỳ vọng từ một thị trường bị chi phối bởi phép giao hội lớn giữa Mặt Trời và sao Thiên Vương trong vai trò cầm lái.
Có lẽ một lý do khiến Phố Wall không hưng phấn hơn trong tuần này là do lạm phát lại tăng vọt với một cú đấm kép: Chỉ số CPI so với cùng kỳ năm ngoái công bố hôm thứ Ba chạm mức 3.8%, và chỉ số PPI hôm thứ Tư ở mức 6.0%, mức tăng hàng năm lớn nhất trong vòng bốn năm qua.
Các thị trường Mỹ một lần nữa phớt lờ tác động của chiến tranh và lạm phát để ghi nhận mức tăng trên diện rộng trong tuần, dẫn đầu là chỉ số vốn hóa nhỏ Russell 2000 với mức tăng gần 2.7% trong tuần. Nhóm cổ phiếu Blue Chip cũng vận hành tốt hơn nhóm công nghệ, với chỉ số Dow Jones tăng chỉ hơn 2%. Chỉ số NASDAQ và S&P 500 đều tăng khoảng 1%.
Một cú sụt nhào của giá dầu vào giữa tuần đã đưa Dầu thô trở lại mức dưới 100 USD/thùng, đóng cửa giảm 4.6% xuống còn 96.30 USD. Kim loại quý cả hai loại đều thấp hơn; Bạc dẫn đầu đà giảm khi mất 2.25%. Vàng đóng cửa ở mức 4,508 USD, chỉ giảm chưa đầy 1%. Bitcoin cũng giảm nhẹ trong tuần với mức mất 2%.
Nikkei một lần nữa là thị trường thống trị trên bình diện quốc tế với mức tăng trưởng mạnh mẽ 3.14%, vượt trội hơn hầu hết các chỉ số khác.
Mối lo ngại hiện nay là liệu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có bị buộc phải tăng lãi suất trước khi năm nay kết thúc hay không, hay thị trường trái phiếu vốn đã tự mình thực hiện việc định giá đó một cách tự nhiên rồi?
Tháng trước, các thị trường liên kết chặt chẽ với Dầu thô. Giá dầu tăng thì giá cổ phiếu giảm và ngược lại. Giờ đây, tất cả là về trái phiếu. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn đã vượt ngưỡng 4.6% vào đầu tuần này trước khi thoái lui. Lợi suất giảm, thị trường tăng.
Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm chưa bao giờ duy trì được trên mức 5%, mặc dù nó từng chạm mốc 5% vào tháng 10 năm 2023 nhưng đã thất bại trong việc giữ vững. Phố Wall không hề thích trái phiếu 10 năm ở mức 5%, một chút cũng không.
Dấu Hiệu Chiêm Tinh Địa Tâm Từ MMA Cycles
"Không chỉ các ngày đảo chiều quan trọng đang vận hành trên thị trường, mà điều thực sự thú vị là chúng thực sự trùng khớp với các sự kiện địa chính trị lớn toàn cầu, điều này hoàn toàn hợp lý. Nếu một sự đảo chiều đột ngột xảy ra, điều đó có nghĩa là có một sự thay đổi đột ngột trong tâm lý nhà đầu tư, điều thường hợp lý vì nó được kích hoạt bởi một sự kiện lớn. Tôi bắt đầu quan sát thấy, ngay cả trong cuộc sống cá nhân của mình, mọi thứ đang đột ngột diễn ra xung quanh các ngày đảo chiều quan trọng. Vì vậy, bạn có thể sử dụng chúng cho cuộc sống cá nhân của mình, các sự kiện toàn cầu và các thị trường."
— Chuyên gia phân tích MMA Pouyan Zolfagharnia phát biểu từ Hội thảo Đầu tư MMA, "Tính toán các Khung ngày Đảo chiều Quan trọng (CRDs)", ngày 21 tháng 5 năm 2026.
Về mặt chiêm tinh địa tâm, tuần này trên bầu trời giống như một sự kéo dài của tuần trước dưới góc nhìn của các thị trường tài chính.
Tuần qua xếp đầy các hoạt động của hành tinh, với đỉnh điểm là phép giao hội giữa Mặt Trời và sao Thiên Vương tại cung Song Tử vào ngày thứ Sáu, một dấu hiệu chiêm tinh địa tâm đầy quyền năng. Thác nước vũ trụ tiếp tục đổ xuống vào tuần tới khi Mặt Trời tạo góc vuông với các nút Mặt Trăng vào ngày thứ Hai và tạo góc tam hợp với sao Diêm Vương vào ngày thứ Ba, trong khi sao Hỏa vuông góc với sao Diêm Vương nghịch hành vào cùng ngày hôm đó, và sao Kim vuông góc với sao Thổ vào ngày thứ Năm. Điều đó có nghĩa là có nhiều tiềm năng hơn cho các đợt đảo chiều dưới sự giám sát, mặc dù thường hay đi lang thang, của ánh nhìn cung Song Tử.
SUY NGẪM VÀ QUAN ĐIỂM DÀI HẠN
Đã có một bài thuyết trình đầy lôi cuốn và hướng về tương lai trong ngày khai mạc hôm thứ Năm của Hội thảo Nhà đầu tư MMA tại hồ Bled.
Tiến sĩ Christof Niederwieser là một nhà kinh tế học kiêm chiêm tinh học người Đức, hiện đang làm việc tại Thụy Sĩ, người thường được trích dẫn trong các cuốn sách Forecast hàng năm của Ray Merriman, bao gồm cả cuốn Forecast 2026. Những quan sát của ông về sự chuyển dịch của chu kỳ hội tụ sao Mộc/sao Thổ sang các cung khí, bắt đầu từ ngày 21 tháng 12 năm 2020, đã chính xác một cách kỳ lạ.
Chúng ta đang ở điểm giữa của pha đầu tiên của kỷ nguyên "New Aira" này, một thuật ngữ được đặt ra bởi Kat Powell, một học viên tốt nghiệp MMTA, chuyên gia phân tích và nghệ sĩ đồ họa.
Do đó, Tiến sĩ Niederwieser đã trình bày triển vọng cập nhật của mình về cái mà ông gọi là "Pha Tăng tốc" của kỷ nguyên New Aira, hiện đang mở ra trong khoảng từ năm 2025 đến năm 2030.
Tiến sĩ Niederwieser tin rằng chúng ta đang bước vào một giai đoạn mà các thay đổi về công nghệ, kinh tế, chính trị và xã hội đang chuyển động nhanh theo cấp số nhân khi chu kỳ hội tụ dài hạn của sao Mộc/sao Thổ tiếp tục quá trình chuyển dịch vào các cung khí. Như ông đã mô tả: "Những gì từng bị che giấu trước đây, những gì từng lớn lên dưới bề mặt trước đây, giờ đây chỉ bùng nổ ra và mọi thứ diễn ra vô cùng nhanh chóng."
Ông tin rằng sự chuyển dịch này đang được khuếch đại bởi sự di chuyển của các hành tinh vòng ngoài từ các cung đất và cung nước hướng vào bên trong sang các cung khí và cung lửa hướng ra bên ngoài. Theo quan điểm của ông, đây là một lý do khiến thế giới đột nhiên cảm thấy bất ổn hơn, tăng tốc hơn và bị phân mảnh về mặt tâm lý.
Niederwieser chỉ ra trí tuệ nhân tạo (AI), công nghệ blockchain và các hệ thống kỹ thuật số là những "công nghệ hệ khí" thống trị của kỷ nguyên này. Ông tuyên bố: "Mười lăm năm trước, hầu hết các công ty lớn nhất thế giới vẫn bén rễ sâu trong các ngành công nghiệp cũ của Thời đại Đất. Ngày nay, các công ty liên quan đến công nghệ và AI đang thống trị vốn hóa thị trường toàn cầu và sự tạo ra của cải." Nhưng đi kèm với sự tăng tốc công nghệ nhanh chóng là sự phân mảnh xã hội. Như Niederwieser giải thích: "Mọi người tự đặt ra các quy tắc của riêng mình, sự dẫn dắt của riêng mình và tuân theo chúng. Đây là một cuộc đấu tranh khổng lồ về các giá trị."
Ông mô tả giai đoạn này có tiềm năng trở thành một cuộc "chiến tranh của tất cả chống lại tất cả" ở biểu hiện thấp hơn của các chu kỳ hành tinh này. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng biểu hiện cao hơn là sự hợp tác, chứ không phải xung đột: "Con người chúng ta càng sớm hiểu ra điều đó, chúng ta càng sớm có thể thoát khỏi trò chơi này," ông lưu ý. "Suy cho cùng, thành công đến từ sự hợp tác."
Một điểm đặc biệt thú vị liên quan đến vai trò tương lai của AI và tự động hóa. Niederwieser gợi ý rằng phần lớn công việc trí óc và phân tích ngày nay cuối cùng có thể bị tự động hóa, tạo ra nhu cầu ngày càng tăng đối với các hình thức kết nối và công việc của con người mang tính trực giác và tập trung vào cảm xúc nhiều hơn. Như ông mô tả, Thời đại Khí có thể thống trị thế giới về mặt công nghệ. Tuy nhiên, nhân loại cuối cùng có thể cần một thứ khác để cân bằng nó: "Hiện tại chúng ta đang bị thống trị bởi nguyên tố khí, nhưng chúng ta có thể được cứu rỗi bởi nguyên tố nước."
Chu kỳ chỉ số VN-Index
3. Xu hướng phòng thủ rủi ro toàn cầu
Liệu Lạm Phát Có Gây Áp Lực Cho Việc Điều Hành Lãi Suất Ở Việt Nam
Nền kinh tế Việt Nam trong giai đoạn giữa năm 2026 đang đứng trước những thời khắc chuyển giao vĩ mô đầy thách thức và cơ hội.
Một mặt, hoạt động thương mại quốc tế ghi nhận những bước tăng tốc mạnh mẽ nhờ sự phục hồi của chuỗi cung ứng công nghệ toàn cầu.
Mặt khác, lạm phát đang quay trở lại rõ nét hơn dưới tác động từ các cuộc xung đột địa chính trị tại Trung Đông, đẩy giá năng lượng thế giới lên các mặt bằng giá mới.
Đà bứt phá mạnh mẽ của hoạt động thương mại trong nửa đầu tháng 5
Số liệu cập nhật nhanh từ HSC cho thấy hoạt động xuất nhập khẩu của Việt Nam tiếp tục duy trì được nhịp độ tăng trưởng cao trong nửa đầu tháng 5 năm 2026.
Theo dự báo của HSC, kim ngạch xuất khẩu và kim ngạch nhập khẩu của cả nước trong thời kỳ này lần lượt tăng trưởng
Động lực cốt lõi đằng sau sự mở rộng quy mô thương mại này tiếp tục gọi tên nhóm sản phẩm máy tính, thiết bị điện tử và linh kiện.
Sự hồi sinh mạnh mẽ của dòng vốn đầu tư toàn cầu hướng vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và hạ tầng số đã tạo ra nhu cầu khổng lồ cho các chuỗi sản xuất lắp ráp công nghệ cao, nơi Việt Nam đang ngày càng khẳng định vị thế là một mắt xích không thể thay thế.
Sự tăng tốc đồng thời của cả chiều xuất khẩu và nhập khẩu nguyên liệu đầu vào phản ánh hoạt động sản xuất công nghiệp nội địa đang vận hành hết công suất để hoàn thành các đơn đặt hàng quốc tế lớn.
Cú sốc CPI tháng 4 và phép thử từ giá dầu thế giới
Tuy nhiên, đà hồi phục kinh tế đang phải đối mặt với một lực cản đáng kể từ áp lực chi phí đẩy. Theo ghi nhận của HSC, chỉ số giá tiêu dùng CPI tháng 4 năm 2026 của Việt Nam đã bứt phá mạnh lên mức
Nguyên nhân trực tiếp dẫn đến hiện tượng này là các cuộc xung đột quân sự trực diện giữa Mỹ và Iran khiến nguồn cung năng lượng tại vùng Vịnh bị đình trệ nghiêm trọng, kéo theo sự bùng nổ của giá dầu Brent vượt các mức dự phòng an toàn.
Tại thị trường nội địa, giá nhiên liệu tăng nhanh nhanh chóng truyền dẫn vào giá thành của các dịch vụ vận tải, logistics và chi phí nguyên vật liệu sản xuất, tạo áp lực dây chuyền lên giỏ hàng hóa tiêu dùng cơ bản của người dân.
HSC nâng dự báo lạm phát giai đoạn 2026-2027 trước rủi ro địa chính trị
Trước diễn biến leo thang của căng thẳng an ninh năng lượng thế giới và những tác động vòng thứ hai mạnh mẽ hơn dự kiến, HSC đã quyết định điều chỉnh nâng dự báo chỉ số giá tiêu dùng CPI cho cả hai năm 2026 và 2027.
Cụ thể, HSC nâng dự báo CPI bình quân năm 2026 lên mức
Đồng thời, HSC lần đầu tiên đưa ra dự báo CPI cho năm 2028 ở ngưỡng
Tác động vòng hai và bài toán chính sách khó khăn của Ngân hàng Nhà nước trong việc kiểm soát lãi suất
Điều đáng lo ngại hơn cả đối với các nhà hoạch định chính sách là sự xuất hiện của các tác động lạm phát vòng hai. Không còn dừng lại ở mức tăng trực tiếp từ xăng dầu, chi phí năng lượng neo cao trong thời gian dài đã bắt đầu ngấm sâu vào cơ cấu giá của các ngành sản xuất kinh doanh phi năng lượng, từ lương thực thực phẩm, dịch vụ ăn uống đến giá điện sinh hoạt và vật liệu xây dựng. Điều này làm thay đổi kỳ vọng lạm phát của công chúng và tạo ra xu hướng tăng giá mang tính cấu trúc.
Đối với Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, bối cảnh này thu hẹp đáng kể dư địa nới lỏng tiền tệ. Việc duy trì lãi suất ở mức thấp để hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng GDP đầy tham vọng của Chính phủ đang va chạm trực tiếp với yêu cầu kiềm chế lạm phát và ổn định tỷ giá đồng Việt Nam khi đồng bạc xanh liên tục duy trì sức mạnh trên thị trường quốc tế.
Hành động điều hành trong thời gian tới đòi hỏi sự phối hợp nhịp nhàng giữa chính sách tài khóa mở rộng và các công cụ tiền tệ chủ động để vừa bảo vệ sức mua của người tiêu dùng, vừa không làm dứt gãy đà tăng trưởng thương mại vốn đang là điểm sáng lớn nhất của nền kinh tế.
Tuần qua, SBV đã có công văn chấn chỉnh việc các NHTM vẫn tăng lén lãi suất.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét